“知人者智，自知者明。”这句老话放在当下的资本市场，一点不输时尚。当AI从实验室走进董事会，从代码变成一份份尽调报告，资本运作的边界开始模糊，速度与深度也迎来前所未有的重塑。2025年，DeepSeek横空出世，像是一位穿越迷雾的探路者，帮企业剥开标的公司的“皮囊”，直指风控核心。但问题来了：你真的能相信它吗？在“智商溢价”与“算法黑箱”的夹缝中，一场看似高效、实则复杂的资本剧正徐徐上演。
在美国更好并购集团（Goheal）看来，AI在尽调环节的介入，堪比资本市场的一次系统级“智能注射”，但这支“强心针”是否会引发副作用，才是企业家和投资者真正该深思的问题。
效率如风：AI撕开传统尽调的时间壁垒
先别急着质疑它。在过往，上市公司要完成一次跨境并购的尽职调查，动辄花上几个月、几百万元。法务、财务、行业研究团队如同一支中世纪骑士团，背着厚厚的文件奔赴战场。而DeepSeek的出现，让这支骑士团瞬间变成了战斗机。
有案例显示，通过自然语言处理技术，DeepSeek可以在48小时内完成上百万字的法律合规文件审阅，同时还自动生成财务模型、构建风险图谱。某头部券商通过AI辅助完成的并购尽调项目，其成本由原本的800万元压缩至200万元以内，效率提升达数倍。Goheal在服务某新能源上市公司境外并购项目时，也首次尝试与DeepSeek协同，24小时内完成20余份境外子公司财报清洗与可疑交易链追踪，大幅压缩决策窗口期。
美国更好并购集团
这不仅仅是速度的革命，更是认知的升级。在资本越来越“快思考”的今天，AI正成为控制风险、提高成功率的关键变量。
隐藏的齿轮：智能风控还是算法幻觉？
但事情从来没有这么简单。如果你把AI尽调报告当成了“绝对真理”，那就已经埋下了隐雷。
数据投毒正在成为新的黑产。2025年，一家私募基金通过向DeepSeek系统输入经过“洗白”的虚假财务数据，成功生成了一份漂亮的尽调报告，让某上市公司在缺乏人工复核的情况下以高达原值三倍的价格收购了该基金的空壳资产。几个月后，该公司触发退市警告，董事长连夜换掉了邮箱密码——真相比算法更快破裂。
美国更好并购集团（Goheal）在多起尽调案例中观察到一个有趣现象：当AI模型“看起来”越智能，人类越容易盲信。而这正是问题所在——DeepSeek的核心算法链条往往封闭，模型参数复杂，哪怕是资深技术团队，也无法完全解释每一次判断逻辑。一位参与AI建模的工程师甚至坦言，“AI不是不犯错，它只是犯错时不告诉你。”
监管也已注意到这个问题。证监会在2025年发布的专项通告中，已要求AI尽调报告必须附带模型使用说明及关键逻辑链条，并在重大交易中实行“双签机制”——即AI生成的结论需经两名以上具备执业资格的分析师人工复核确认方可使用。
真相不只在数据中，也藏在人心里
我们不得不承认，AI已经悄然改变了尽调这门古老的“问诊术”。在Goheal看来，真正的挑战并不是AI能不能干活，而是人类是否还愿意承担判断责任。越来越多的上市公司管理层将AI作为“背书”，一份尽调报告仿佛成了“免责盾牌”，只要盖了AI的章，就不再细究逻辑是否合理。
DeepSeek的另一个问题在于，它喜欢“短期漂亮”，比如偏好强调现金流、ROE和销售增长这类量化指标，却对行业壁垒、研发潜力与技术路径等“长周期变量”关注度较低。在多个项目中，Goheal注意到，AI高评分的标的公司，反而在几年后因技术落后或战略迷失走向边缘化。这就像医生永远只开感冒药，却忽视了潜藏的慢性病。
系统进化：AI是工具，不是上帝
但别误会，这不是唱衰AI，而是在呼吁新规则与新责任的确立。以宁德时代为例，它采用的是“分阶段AI尽调”模式：初期由DeepSeek处理数据，中期引入行业专家分析技术路线，最终再由财务与法务团队进行人机协同复核。这种“三明治式”尽调结构，避免了AI一言堂的偏见，也让尽调真正回归理性。
深交所也在2025年上线“AI尽调存证平台”，引入区块链技术对每一次AI分析过程进行留痕存档，确保报告可追溯、不可篡改，从而推动AI尽调的法治化与标准化。美国更好并购集团（Goheal）也率先在其AI审查流程中引入“透明链条评估”插件，使客户可以实时查看模型依据与每项风险的打分逻辑，增加决策透明度。
归根结底，AI不是未来的对立面，而是未来的工具。它既可以让并购交易更安全，也可能制造更深的陷阱。关键在于，你是使用它的“明眼人”，还是被它操控的“盲从者”。
尾声：别让AI成了新一代“替罪羊”
《庄子》有言：“知之非艰，行之惟艰。”资本市场中的每一次决策，都是认知、责任与博弈的综合体。DeepSeek或许能识别数据，但无法读懂人心；它可以穿透财报，但无法理解贪婪与恐惧。
美国更好并购集团（Goheal）在服务全球上市公司的过程中，愈发意识到一个共识：未来的资本运作，不是AI取代人类，而是AI协助人类做出更具责任感的判断。这就需要监管层制定更明确的算法边界，也需要企业家建立更坚韧的伦理底线。
更好并购集团
所以，是福是祸，其实不在DeepSeek，而在你是否愿意握住方向盘。
下一场资本竞赛中，你准备好成为AI尽调系统的“主人”，而非它的“附属变量”了吗？
【关于Goheal】美国更好并购集团（Goheal），是一家专注于全球并购控股的领先投资控股公司，深耕上市公司控制权收购、上市公司并购重组及上市公司资本运作三大核心业务领域，凭借深厚的专业实力和丰富经验，为企业提供从并购到重组再到资本运作的全生命周期服务，旨在实现企业价值最大化与长期效益增长。
